Los préstamos comerciales caen un 1,3% mensual, pero mantienen un crecimiento interanual del 69,9% en términos nominales
En agosto, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado subió en términos nominales un 2,0% mensual, el saldo llegó a $80,5 billones, presentando un crecimiento interanual del 114,1%, contra los $37,6 billones al cierre del mismo año anterior. En términos reales,la variación mensual es prácticamente neutra, sin embargo, a nivel interanual, se evidenció un incremento del 59,7%. ¨Para el análisis de los valores de variación reales, debemos estimar el IPC del recién finalizado mes de julio, pues el mismo aún no fue publicado por el INDEC. Los estudios profesionales que comparten sus estimaciones en los medios de comunicación lo ubican alrededor del 2,0% para el mencionado mes y un 34% para el acumulado de los últimos 12 meses. Las variaciones en el volumen global de la cartera ya evidencian un freno a raíz del incremento de las tasas activas que se viene observando en el mercado, con desempeños bastantes diferenciados de acuerdo al rubro observado¨, explico Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Un informe de First Capital Group analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
La línea de préstamos personales subió en términos nominales un 4,2% mensual, el saldo llegó a $17,7 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 195,0%, contra los $6,0 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 2,2% y el anual el 120,1%. ¨Este rubro ha logrado mantener un crecimiento nominal estable durante el último trimestre, aunque con un nivel inferior al que evidenciaba durante la primera mitad del año. La demanda de estas operaciones no es tan influenciada por las variaciones de las tasas activas, el mayor impacto en la desaceleración del crecimiento lo tenemos que buscar por el lado de la oferta, dado que la inestabilidad de las tasas crea incertidumbre sobre los meses venideros y por ende, se retraen los plazos de otorgamiento y los montos ofrecidos¨, explico Barbero.
En relación a los préstamos comerciales, reflejó una caída mensual en términos nominales del 1,3%, el saldo llegó a $26,4 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 69,9%, contra los $15,6 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 3,2%, y un incremento anual del 26,8%. ¨Hace más de un año que no se observaba una caída nominal de saldos en ninguna línea de préstamos, si bien es cierto que al bajar la tasa de inflación, y estabilizarse los saldos de cartera, debería ser más normal, que existan variaciones tanto positivas como negativas. Las empresas optaron por cancelar el financiamiento ante el elevado costo del mismo. Este fenómeno se puede sostener por algunos meses, pero ante la necesidad de crecer en volumen de producción o ventas, se debe contar con fondos del sistema financiero en condiciones compatibles con el mercado de precios. Se debe destacar que es el tipo de financiamiento que menos ha crecido en términos reales en los últimos 12 meses¨, aseguro.
La operatoria a través de tarjetas de crédito subió en términos nominales un 1,8% mensual, el saldo llegó a $20,9 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 93,7%, contra los $10,8 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 0,2%, y un incremento anual del 44,6%. ¨El desempeño de esta línea se está manifestando en forma errática, alternando alzas y bajas de diferente magnitud, las cuales pueden deberse a una sintonía fina que vienen realizando las Entidades Financieras a raíz del alza del costo del financiamiento y el incremento de la mora por un lado y la necesidad de no perder el dinamismo de este negocio por el otro¨, explica Barbero.
La línea de créditos prendarios subió en términos nominales un 5,1% mensual, el saldo llegó a $5,3 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 150,1%, contra los $2,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 3,0% y el anual el 86,6%. ¨A pesar de que las condiciones financieras no son las mejores para el desenvolvimiento de esta actividad, por los incrementos de las tasas y la caída de los plazos ya comentados, el sector pudo mantener un crecimiento interesante. Las compañías financieras propiedad de las terminales automotrices, juegan un papel fundamental en sostener las ventas del sector y apoyar el financiamiento necesario para el mismo¨, agregó.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, subió en términos nominales un 10,7% mensual, el saldo llegó a $4,8 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 503,0%, contra los $787,9 millones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 8,6% y el anual el 350,0%. ¨Si bien en este sector se han dado incrementos en las tasas de interés sobre los saldos ajustados, los mismos no son de la magnitud que se observó en las operaciones no ajustables y la estabilidad en los índices de precios, hace que la demanda mantenga un firme interés. El desafío que se le presenta a la oferta, es conseguir un financiamiento que sostenga este nivel de crecimiento¨.
En relación a los préstamos en dólares, subió un 6,2% mensual, el saldo llegó a US$18.166 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 154,5%, contra los US$7.138 millones al cierre del mismo mes del año anterior. El 75,7% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles aumentaron un 7,0% mensual y el anual un 169,3%. Ante el encarecimiento de la financiación en pesos, las operaciones en moneda extranjera son una alternativa interesante para quienes pueden acceder a divisas.
El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito reflejó una caída mensual del 16,9%, el saldo llegó a US$660 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 42,9%, contra los US$462 millones al cierre del mismo mes del año anterior. Los importes de las compras y viajes en el exterior, parecen haber alcanzado un nuevo piso alrededor de los valores de este mes.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 31-08-2025.
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