Préstamos en pesos al sector privado cayeron 1% y confirman el sendero bajista del año
En julio el saldo total de préstamos en pesos al sector privado subió en términos nominales un 1,0% mensual, el saldo llegó a $104,1 billones, presentando un crecimiento interanual del 31,9%, contra los $78,9 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 1,0%, y una disminución anual del 1,3%. Para el cálculo de los valores de variación reales, debemos estimar el IPC del recién finalizado mes de julio, pues el mismo aún no fue publicado por el INDEC. Tomando como fuente a los Estudios Profesionales especializados en Economía que comparten sus mediciones en los medios masivos de comunicación, los mismos se ubicarían alrededor del 2,0% para el mencionado mes y en un 33,6% para el acumulado de los últimos 12 meses.
¨Volvemos a tener un mes con resultados reales negativos, el incremento que se mostró el mes pasado no se pudo consolidar como una nueva tendencia y se mantiene en el corriente año un sendero bajista, los préstamos comerciales tampoco aportaron crecimientos reales y solamente los hipotecarios quebraron la barrera de la inflación¨, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group-
Un informe de First Capital Group analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
En relación a los préstamos comerciales, subieron en términos nominales un 1,7% mensual, el saldo llegó a $35,4 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 32,4%, contra los $26,8 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 0,3%, y una disminución anual del 1,0%. ¨Luego de dos meses positivos, cae nuevamente el valor de la cartera, redondeando un 2026 negativo para las financiaciones a comercios e industrias. A pesar de algunas alzas en el tipo de cambio, los deudores se están volcando por las operaciones nominadas en divisas.
La línea de préstamos personales subió en términos nominales un 1,3% mensual, el saldo llegó a $21,5 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 26,4%, contra los $17,0 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 0,7%, y una disminución anual del 5,4%. Ya son diez meses en forma consecutiva durante los cuales, las variaciones de los saldos no alcanzan a compensar el incremento del IPC. Los incrementos nominales también son muy modestos, lo cual acentúa el retroceso anual que se está experimentando. Los afanes de los acreedores se vuelcan en recuperar y refinanciar a los deudores morosos antes que a alentar el avance comercial¨, explicó Barbero.
La operatoria a través de tarjetas de crédito disminuyó en términos nominales un 1,7% mensual, el saldo llegó a $24,8 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 20,6%, contra los $20,5 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 3,7% y una disminución anual del 9,8%. ¨Este mes la caída de los saldos financiados con tarjetas la debemos analizar en dos dimensiones: no solamente bajó el saldo en términos reales producto de su comparación con la inflación, sino que también se produjo una baja nominal, lo cual implica que los pagos superaron a los nuevos créditos. Los usuarios de tarjetas no encuentran incentivos a endeudarse ante la baja de la inflación esperada y los acreedores se muestran muy prudentes en la determinación de los nuevos límites de crédito¨, aseguró.
La línea de créditos prendarios aumentó en términos nominales un 0,3% mensual, el saldo llegó a $6,3 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 24,8%, contra los $5,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 1,7% y una disminución anual del 6,7%. ¨Se repite otro mes de bajas colocaciones en este rubro: las expectativas de bajas de precios y reducciones de impuestos a futuro mantienen moderada a la demanda, por otra parte la oferta no logra conquistar nuevas operaciones con los plazos y las tasas disponibles en la actualidad.¨
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, subió en términos nominales un 4,3% mensual, el saldo llegó a $8,2 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 92,1%, contra los $4,3 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una suba mensual del 2,3%, y un incremento anual del 43,7%. ¨Por segundo mes consecutivo observamos una recuperación de las colocaciones hipotecarias, llegando a incrementos nominales que observábamos durante el año 2025. Las expectativas de una inflación hacia la baja en los meses venideros, ha influido sobre la demanda de nuevos créditos. El mercado aún debe resolver el problema de la obtención de nuevos fondos para sostener este crecimiento¨, continuó.
En relación a los préstamos en dólares, aumentó un 4,7% mensual, el saldo llegó a US$24.829 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 45,1%, contra los US$17.109 millones al cierre del mismo mes del año anterior. El 75,1% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles aumentaron un 5,3% mensual y un 45,2% anual. ¨La demanda priorizó las operaciones en divisas durante este mes una vez más, tal cual lo realizó durante el 2026, a pesar de cierto movimiento experimentado en el tipo de cambio¨.
El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito creció un 4,9% mensual, el saldo llegó a US$797 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 0,4%, contra los US$794 millones al cierre del mismo mes del año anterior. ¨El consumo realizado en el exterior a través del turismo y las plataformas comerciales, aceleró los valores de la cartera¨.
Los créditos prendarios nominados en dólares, presentaron un incremento mensual del 2,1%, equivalente a US$1.383 millones, el crecimiento anual por su parte alcanzó al 47% en comparación con el saldo de US$941 que se registraban un año atrás.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 31-07-2026.
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