Los créditos al sector privado cayeron 1,6% interanual en términos reales y se mantiene sin impulso el crédito destinado a los hogares
En octubre, el saldo total de préstamos en pesos al sector privado subió en términos nominales un 2,0% mensual, el saldo llegó a $111,0 billones, presentando un crecimiento interanual del 30,7%, contra los $84,9 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra un crecimiento mensual del 0,1%, y una disminución anual del 1,6%. Para estimar la variación real, se tomó un IPC de octubre del 1,9%, según estimaciones difundidas en los medios, y un acumulado interanual del 33,0%.
¨Completamos un trimestre con crecimiento real muy limitado y cada vez más escaso, llegando al mes actual con una variación casi neutra. Solamente las líneas comerciales e hipotecarias aportaron positivamente durante este período y se evidencia un estancamiento en las líneas mayoritariamente familiares¨, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group-
Un informe de First Capital Group analiza individualmente las principales líneas de préstamos y sus diferentes comportamientos.
En relación a los préstamos comerciales, subieron en términos nominales un 2,9% mensual, el saldo llegó a $38,0 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 38,4%, contra los $27,4 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una suba mensual del 1,0%, y un incremento anual del 4,2%.
¨Durante este mes se produjo una reactivación de las operaciones comerciales nominadas en pesos en contraposición a la poca evolución que tuvieron las nominadas en moneda extranjera. La percepción de los tomadores es que de la mano del incremento del riesgo país, crece alguna incertidumbre sobre la estabilidad del tipo de cambio, por lo que se considera más conservador el endeudamiento en moneda local¨, desarrolló.
La línea de préstamos personales subió en términos nominales un 1,3% mensual, el saldo llegó a $22,5 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 21,8%, contra los $18,5 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 0,6%, y una disminución anual del 8,3%.¨
¨En 12 de los últimos 13 meses, el saldo ha disminuído en términos reales, a pesar de que una parte de los deudores no logran cancelar el total de sus vencimientos y han quedado en situación morosa. Las entidades financieras centran todos los esfuerzos en regularizar a estos clientes antes de implementar planes de crecimiento. La demanda se mantiene cautelosa ante condiciones poco ventajosas para endeudarse¨, detalló Barbero.
La operatoria a través de tarjetas de crédito bajó en términos nominales un 0,4% mensual, el saldo llegó a
$25,5 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 16,6%, contra los $21,9 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 2,3%, y una disminución anual del 12,2%.
¨Luego de dos meses de crecimiento real, volvemos a retroceder en los saldos financiados, a pesar de ser este mes, uno de los elegidos por el mercado para fomentar el uso del plástico con promociones de venta "on line" y planes especiales para el "día de la madre" y "aniversarios" corporativos. La demanda está realizando también un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible¨, agregó.
La línea de créditos prendarios aumentó en términos nominales un 1,9% mensual, el saldo llegó a $6,8 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 18,9%, contra los $5,7 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, la variación mensual es prácticamente neutra, sin embargo, a nivel interanual, se evidenció una disminución del 10,4%.
¨Se cierra un mes con una variación nominal de saldos interesante, pero que no llega a entregar un avance de la cartera. Octubre marcó una caída de la venta de 0km lo cual impide reactivar las operaciones con garantía prendaria¨, aclaró Barbero.
En cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, subió en términos nominales un 5,3% mensual, el saldo llegó a $9,6 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 64,3%, contra los $5,8 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una suba mensual del 3,3%, y un incremento anual del 23,7%.
¨Se mantiene firme la colocación de estas operaciones, superando este mes a los anteriores. Parece dar resultados la política de fondeo a mediano plazo implementada por el Gobierno Nacional para promover la oferta por parte de los Bancos. La suba del valor del dólar y de las propiedades contribuye a marcar un crecimiento más amplio¨, finalizó.
En relación a los préstamos en dólares, aumentó un 0,7% mensual, el saldo llegó a US$26.352 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 44,3%, contra los US$18.257 millones al cierre del mismo mes del año anterior. El 74,3% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles aumentaron un 0,9% mensual y un 45,9% anual.
Luego de 9 meses de crecimiento destacado, nos encontramos con una variación muy modesta que puede indicar un cambio en las preferencias de la demanda ante cierta incertidumbre del mercado.
El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito cayó un 12,5% mensual, el saldo llegó a US$752 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 22,1%, contra los US$616 millones al cierre del mismo mes del año anterior. ¨Luego del incremento alcanzado por el período de vacaciones en período invernal, los saldos retroceden a valores normales de los últimos meses¨, comentó
Los créditos prendarios nominados en dólares, presentaron un incremento mensual del 0,1%, equivalente a US$1.411 millones, el crecimiento anual por su parte alcanzó al 36,3% en comparación con el saldo de US$1.035 millones que se registraban un año atrás. Un mes prácticamente sin variaciones.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 31-10-2026.
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